6月25日晚間，青青汾酒發布公告稱，公司控股股東華實投資計劃在15個交易日之后的6個月內，減持公司股份不超過1132.55萬股，占總股本的2.52%。
受此消息影響，公司股價今日低開4.44%，盤中一度下跌近7%。截至收盤，公司股價下跌6.5%，至13.38元/股。
(報價來源：wind)
青青稞酒是中國青稞酒行業的龍頭企業，主營業務為青稞酒的研發、生產和銷售。公司擁有的“互助(附圖片)”和“天佑德”被國家工商行政管理總局商標局認定為中國“馳名商標”；“互助”商標被商務部認定為“中華老字號”；“互助”牌互助頭曲酒被中國酒業協會授予“全國白酒產品質量安全誠信推薦品牌”稱號。
公司實際控制人李持股62.57%，青海華實科技投資管理有限公司為第一大股東。
(來源：wind)
金九
5月22日，青青汾酒發布公告稱，公司擬引入戰略投資者湖北正瀚投資有限公司，湖北正瀚將受讓公司控股股東華實投資持有的3%股份，且控股完成后36個月內不進行任何減持。
(來源：wind)
資料顯示，湖北正翰注冊資本8000萬元，吳少勛持股99%，勁牌股份有限公司(以下簡稱勁牌)持股1%，實際控制人為吳少勛。勁牌的董事長和實際控制人也是吳少勛，其最知名的產品是保健酒“金九”。金金從1991年開始實施中國保健酒品牌戰略，現已成為中國保健酒的龍頭企業。2013年，貓撲苦蕎酒問世，當年實現銷售額1.26億元。2018年突破30億元大關。
事實上，此次戰略投資合作并非青青汾酒與勁牌的首次合作。早在2016年5月，青青酒業就聯手勁牌、鄭起集團成立西藏那曲青藍酒業有限公司，運營健康青藍酒項目。
此外，一些原強勢品牌的營銷人員已經加入青青酒業。2018年7月12日，青青汾酒發布公告稱，公司副總經理王軍因個人原因辭去公司職務。同時聘任陸水龍、張奮軍為公司副總經理。資料顯示，盧水龍和張芬軍都曾在金九工作過。陸水龍曾任勁牌股份區域營銷總監；張奮軍曾任勁牌股份有限公司區域營銷總監兼銷售總監.
值得一提的是，在上述兩人加入青青酒業的兩個月后，時任公司總經理的王兆三和公司董事王洪也因個人原因辭去了公司的一切職務。當時有市場人士表示，金九團隊的營銷能力是業內一流的。高管換血后，青青酒業的營銷水平將躍上一個新臺階，公司與金九的關系將更進一步。
早在2017年，就有媒體報道稱，青青汾酒的一線營銷團隊已經開始“換血”。金九大區經理大面積接手青青汾酒一線業務，副總經理的更換標志著青青汾酒自下而上的“換血”完成。
隨著金九管理層的進入和戰略投資的完成，許多投資者認為金九可能會借青青青稞酒的殼。不過，目前僅持有公司3%的股權，而公司大部分股權仍在李手中。借用青青青稞酒的外殼并不容易。
控股股東減持
自公司宣布引入金九以來，公司股價一路走高，從5月22日到6月26日，期間最高股價上漲近30%。但公司控股股東在這個關鍵節點宣布減持，可見公司控股股東對公司未來的預期并不高。
2008年白酒“塑化劑”事件后
2018年，公司營業收入13.49億元，同比增長2.29%，扣非歸母凈利潤0.95億元，同比增長172.8%；一季度公司營業收入3.66億元，同比下降23.05%，扣非歸母凈利潤0.42億元，同比下降50.91%。
(來源：wind)
2018年營收增長乏力。從其2018年年報可以看出，公司主要收入來自中高檔青稞酒和普通青稞酒。但2018年，高檔青稞酒收入同比增長10.35%，普通青稞酒營業收入同比下降18.92%。
(來源：公司公告)
由于公司產品為地方酒，尚未在全國鋪開。目前，公司的主要基地市場在青海。2018年青海省銷售收入10.24億，占比超過70%；2018年青海省外市場銷售3.06億元。甘肅是公司除青海省外最大的市場。其他相對較大的區域市場包括西藏、北京、河南、安徽、陜西、寧夏和江蘇。
如果青青稞酒不能像洋河一樣國有化，其增長空間將非常有限，而隨著其他白酒在全國的不斷滲透，公司未來的營收將更加悲觀。
