來源：新浪財經
文/新浪財經意見領袖專欄作家三叉資本
最后，一瓶市場價2500多元、廠家指導價1499元、出廠價969元的天妃茅臺酒，每瓶總成本為155.96元。按照1499元的價格，每瓶茅臺貴州茅臺的成本占售價的10%。
由于五一假期長達五天，中國白酒市場再次火爆，漲價聲不絕于耳。一瓶售價499元的茅臺酒一瓶難求。最新數據顯示，當年的天妃茅臺酒有2560瓶，前年原箱售價高達3260瓶。同樣品質不同包裝的牛年茅臺酒，價格高達近5000元一瓶。
飛天茅臺，果然飛天。
此前，很多媒體和網帖都有分析一瓶天妃茅臺的成本價，有的說10元，有的說60元……據貴州茅臺最新年報顯示，茅臺酒的毛利率高達93.99%。此前，60元成本的說法似乎更接近。但是，任何一個制造企業在銷售一個產品的時候，整個過程絕對不局限于生產過程。流通、銷售、儲存、研發；d等。都起著決定性的作用。成本和費用是兩個有血緣關系又有顯著區別的會計概念。
1.直接材料(瓶):38.32元。
2019年7月26日，時任茅臺集團董事長的李保芳深入簸箕壩村有機高粱標準化示范園，了解園區建設、高粱種植、脫貧攻堅等情況。李保芳指出，茅臺酒的價格每兩年兩次從7.2元/公斤上漲到9.2元/公斤。
這里的高粱是直接材料的主要成分之一。按照醬香型白酒的傳統工藝，高粱的成本要達到46元。這個數字似乎和38.32元有近10元的差距。當然，一斤酒五斤糧的傳統說法，可能在技術不斷發展之后會有很大的改觀。
2.直接人工(瓶):22.74元。
此前有網友指出茅臺酒人工踩曲的方式不衛生，甚至擔心腳臭。更有甚者，報道稱踩曲只用女工制曲。后來在《貴州日報》，據說茅臺的制曲車間也有很多男工。茅臺有7個制曲車間，4000多名員工，男工占13%以上。雖然女性占絕對優勢，但不代表男性員工沒有工作機會。
另外，踩音樂是個技術活。首先需要浸泡原料，然后人站在上面用腳反復踩，慢慢把里面的漿液水踩出來。最后成品內松外緊，呈中間高、兩邊略低、松緊適度的龜背狀。
無論如何，從實際單瓶成本數據來看，22.74元的直接人工成本至少占總成本的比例，僅次于直接材料，而且占的比例很高。
3.制造成本(瓶):4.79元。
顧名思義，這個成本就是制造過程中發生的材料消耗、水電費、修理費等與制造過程直接相關的費用。尤其是生產工藝有了很大的改進之后，這個成本并不多。
4.燃料和動力(瓶):2.12元。
茅臺酒整個生產周期為一年，兩次投料，九次蒸煮，八次發酵，七次取酒。這就是傳說中的“12987”釀造工藝，燃料和動力發生在九道燜制工序中，成本也很低。
5.運輸費(瓶):2.02元。
到目前為止，這是所有的運營成本，這個成本也是一瓶容易被大眾誤認的天妃茅臺酒的所有成本。目前總共69.99元，四舍五入到70元。
按照新的收入標準，營業成本中增加一個新成員，運輸費由銷售費用調整為營業成本。
接下來的20項都是與每瓶茅臺酒直接或間接相關的費用。首先，分析銷售費用下的四個子類別。
6.廣告營銷費用(瓶):26.88元。
這個單瓶數據看起來不多，就是占比挺高，但是貴州茅臺最新年報顯示總成本接近2.2
茅臺酒還需要打廣告嗎？是的，世界上沒有不需要廣告的產品。畢竟時間會忘記一切。就連美國前總統唐納德特朗普也不得不在推特上不斷宣傳自己。
7.運輸保險費(瓶):0.09元。
通常快遞貴重物品時，會對其進行投保，防止損壞造成意外損失。像茅臺酒這么貴的東西不投保，似乎不太合理。
8.營銷差旅費和辦公費(瓶):0.42元。
為了出差，文具、紙張、打印等。用于日常辦公項目都需要花錢。最新年報顯示，總成本近5700萬元，對于沒有在企業工作過的作者來說，在此評價此項并不合適。
9.其他銷售費用(瓶):2.12元。
其他的報道就更多了。最新年報顯示，總成本為2.88億元，對于茅臺這樣的大企業來說，這個比例并不算高。
對銷售費用的四個子類別進行梳理后，管理費用項下有14個子類別。
10.管理費用-職工薪酬費用(瓶):24.10元。
“21世紀最珍貴的東西是什么？天賦！”
在葛優電影《天下無賊》這一行里，這單瓶數據占了很大比例的費用。
11.商標許可費(瓶):14.68元。
誰能想到茅臺要為自己的商標買單？最新年報顯示，總成本近12億元。蕭郎通過查詢中國商標局官網發現，天妃的商標申請人為茅臺集團，而披露該費用的主要公司為貴州茅臺，即上市公司貴州茅臺每年要向大股東貴州茅臺集團支付上億元的商標許可費，而這筆費用是按銷售額的1.5%支付的，相信至少在近幾年是這樣的。
家看這筆費用只會越來越多。12、管理費用-固定資產折舊費用（瓶）：2.73元
這項費用是制造類企業的老朋友，他們彼此之間相愛相殺，不能沒有固定資產，為了未來少花錢、效率更高又不能不換固定資產，該費用與茅臺股價、茅臺酒價正好相反，一直在貶值。
13、環境治理費（瓶）：0.56元
“別拿豆包不當干糧”，這句老話用在這項費用里特別合適，不想在這里花錢？18年底某頭部濃香白酒企業因此被當地環保部門處罰就是個血淋淋的案例。
14、管理費用-公司經費（瓶）：1.30元
公司日常經營管理過程中產生點公司經費亦屬正常，據最新年報顯示這項費用總計達1.76億元，多不多？等到下面看到研發費用中的公司經費就知道了。
15、無形資產攤銷（瓶）：0.81元
這項費用往往比較概念，如果說固定資產是硬件的話，那無形資產就是軟件，例如用的財務軟件、智能釀酒系統，甚至疫情期間進出入的智能體溫識別系統等等之類的，根據最新年報顯示也就1個多億。
16、財產保險（瓶）：0.74元
這項費用還是比較容易理解，任何一家公司都會有這項費用，沒有保險那些釀酒設備、基酒等等一旦發生損壞，可是損失很大，只不過這里的保險不同于銷售費用中的運輸保險費用，發生的環節不一樣。
17、原料基地費（瓶）：1.32元
沒有原料茅臺酒是萬萬釀不出來的，但原料無法憑空存在，必須要有地方擱置，為此貴州茅臺在2020年花費了總計1.8億元。
18、業務招待費（瓶）：0.07元
這項費用2020年總計997萬元，十年前是233萬元，看起來增幅不小，但相比茅臺股價及業績增長還是個小數目。
19、中介機構費用（瓶）：0.16元
會計事務所、律師事務所等等所提供的服務產生的費用基本都在這里了，2020年總計2100多萬元。
20、土地使用租金（瓶）：0.03元
沒想到茅臺也需要付租金，但總金額并不多，2020年才436萬元。
21、董事會費用（瓶）：0.03元
這個是所有上市公司或者股份制公司都會產生的費用，貴州茅臺在2020年總計花費380多萬元。
22、其他管理費用（瓶）：9.39元
又是其他，管理費用里這個其他在2020年總計花費12.78億元，之前的其他銷售費用只是這個的零頭，當然要看下最后其他研發費用會更加震驚。
接下來就需要剖析研發費用中的6個細分類。
23、研發費用-職工薪酬費用（瓶）：0.15元
高嗎？單瓶來看不高，2020年總計也就花了2000多萬元，研發人員513人，平均年薪4萬多元。2020年貴州茅臺應付職工薪酬總計近30億元，母公司及子公司等在職員工合計29031人，平均年薪10萬多元。
24、耗材（瓶）：0.03元
研發過程中產生損耗也屬正常現象，2020年這項費用總計花費近400萬元。
25、研發合作費（瓶）：0.14元
2020年總計花費1927萬元，與十年前相比沒有太大變化。
26、研發費用-固定資產折舊費用（瓶）：0.04元
研發過程中產生的固定資產折舊亦屬正常，2020年共花費512萬元。
27、研發費用-公司經費（瓶）：0.0023元
這里不能局限于通常的小數點后兩位來看了，研發人員可能大多是理工科，比較宅。
28、其他研發費用（瓶）：0.01元
研發費用這個細分項目也是目前唯一一個占比極少的其他費用，與上述其他銷售費用、其他管理費用相比，2020年才花費84萬元。
2020年貴州茅臺研發費用總計花費5000多萬元，攤在每瓶出廠價969元的茅臺酒上僅為0.37元，占比幾乎可以忽略不計，“茅臺院士”不容易。
產品有價、品牌無價，茅臺酒的消費如果過于在意企業的成本費用，那這樣的消費便失去了靈魂，但作為投資者倒是可以多多關注這些數據，畢竟只有茅臺酒賺錢，投資者買了茅臺的股票才會更加賺錢。
(本文作者介紹：讓數字更有溫度)
