一、原漿顧靖貢酒年份:
2020年,顧靖貢酒年份原漿銷售收入為78.34億元,
42600噸,2020年年份原漿,每噸出廠價18.3896萬元.
九年前,顧靖酒廠沒有公布,當年單品和原漿的銷量也沒有公布。
僅19年白酒總銷量就有9萬噸。
銷售收入101億元,每噸價格11.23萬元。
二、口子窖高端系列出廠噸價:
銷量23540噸,銷售收入38.37億元,2020年高檔白酒出廠價為16.51萬元;.
2019年銷量27926噸,銷售收入44.23億元,是2019年每噸出廠價15.838萬元.
2018年銷售28230噸,銷售收入40.6億元,則2018年高檔白酒每噸出廠價為14.382萬元.
2017年銷售25446噸,銷售收入33.336億元,則2017年高檔白酒每噸出廠價為13.1萬元.
由此不難發現,口子窖2020 /2019 /2018年度每噸優質白酒出廠價增速分別為4.24%/10.12%/9.78%。
受疫情影響,口子窖2020年優質白酒增速僅為4.24%。
保守估計,根據疫情前19年2021年,口子窖高檔白酒每噸出廠價增速同比應在8%到13%這個區間里對應的價格為17.83萬元到18.65萬元。銷量相對于2.8萬噸的增速粗略計算,2021年相對于疫情前2019年的增速為8%至13%,對應的銷量為30240噸至31640噸。
2021年銷售收入將在53.92億-59億元之間。
2020年銷售收入為40.11億元,2021年銷售收入的增速在34.43%到47.09%。
口交常見凈利潤維持在35%左右,因此高端酒凈利潤預估為18.872億-20.65億元。
1、估值對應15倍,市值對應,283.08億到309.75億元。附近的PEG1
估值對應20倍,市值對應,377.44億到413億元。
由于,順周期企業的影響,以及對消費品成本推升造成市場預期下降的邏輯影響,估值拉抬到30倍,有很大的可能需要口子窖超預期的一些行為才可行。
按照基酒的邏輯,口子窖的基酒現在有20萬噸左右的儲備量,年銷量3萬噸,然后可以儲存2萬噸左右。2021年儲備應該是22萬噸,保守估計2020年出廠單價16.3萬元基酒價值每噸358.00元(基酒68度以上,出廠酒體48度左右,已經很保守了)。