截至2020年4月30日，滬深兩市共有3003家公司公布了現金分紅預案，累計分紅總額超過1.52萬億元。連續四年分紅總額穩定在萬億大關，2020年分紅總額創歷史新高，較2019年的1.36萬億增長近12%。24家上市公司分紅總額超過100億元。
其中，五糧液(000858。SZ)受益于業績的兩位數增長和股價的逐年上漲。根據4月28日公布的2020年年報分配預案，每10股派發現金25.80元(含稅)。以總股本計算，五糧液今年現金分紅達到100.15億元，分紅比例為50.19%，分紅100億元，為上市以來最高。
五糧液單年分紅躋身百億俱樂部背后的支撐是什么？
首先，高增長推動高股息
五年來，五糧液的現金分紅比例一直保持在50%左右，給了投資者豐厚的回報。更重要的是，高分紅顯示了企業運營的健康狀態，吸引了長期資本和價值投資者。
從五糧液發布的2020年年報和2021年一季報來看，其業績表現優異，營收和凈利潤同比均實現兩位數增長。199.5億元的凈利潤即將突破200億大關。
從季度營收來看，五糧液2021年一季度實現營業收入243.25億元，同比增長20.19%。歸屬于上市公司股東的凈利潤93.24億元，同比增長21.02%。也是2016年以來連續21個季度營收保持兩位數增長的強勁趨勢。
甚至上漲，五糧液向市場釋放了長期價值投資的信號。業績持續穩定增長，分紅持續穩定增加，分享企業成長紅利也成為投資者投資五糧液的第二渠道。
自1998年上市以來，五糧液累計現金分紅396億元，是上市以來募集資金總額的10倍。近五年累計現金分紅266億元，是深交所白酒上市公司中現金分紅金額最大的。
疊加白酒行業的高景氣度和五糧液在高端白酒市場的地位，未來高增長、高分紅必將成為五糧液在資本市場的主旋律。
第二，高端酒賦能高品質
近期，五糧液堅持“瘦身健體”戰略，清退和下架嚴重透支五糧液品牌價值的高仿產品，圍繞“三特一度”大力出擊高端市場。五糧液明確了全市各品牌的消費定位和競爭軌跡，高端產品占比從70.9%提升到80%以上。
品牌結構和產品結構的深度調整，對應的是品牌價值的提升。在剛剛發布的《Brand Finance2021年度全球最具價值烈酒品牌50強》榜單中，五糧液以257.68億美元的品牌價值位列榜單第二，較去年增長23.5%。繼續保持AAA(最高等級)評級，主品牌銷售收入持續增長。數據顯示，2020年五糧液主品牌營收441億元，同比增長13.9%。
機構分析，五糧液作為濃香型白酒的龍頭，在千元價位帶優勢明顯。隨著高端酒市場的加速擴張，在穩定的渠道力量和第八代五糧液的消費基礎上，經典五糧液有望快速打開超高端市場，進一步提升五糧液的品牌價值，帶動公司中長期增長。五糧液有望在2021年繼續實現營收和凈利潤兩位數增長，繼續保持行業領先的發展速度。
第三，2萬億市值的大目標
如果能繼續保持營收和凈利潤的高增長態勢，就不難想象五糧液未來突破2萬億市值的目標了。五糧液股票歷史最高價在今年2月18日達到357.19元，當時市值達到1.38萬億元。按照市值2萬億計算，股價需要達到515.25元
當年，這份定增計劃除了向10家機構定向增發外，還以國泰君安資產管理計劃的形式向五糧液員工配售了23696280股。該計劃不超過3000名員工，最終將有2428名員工參與該計劃。以6月4日收盤價計算，持股滿三年并參與定增的員工將有不錯的投資收益。
從當時的金融市場來看，2015年計劃的公布恰逢一場超級股災，2016年股災情緒被帶到了低谷。大家對股市投資有很強的抵觸情緒，而且當時很多人都認為這個行業狀態不好，會繼續蔓延。
如果不是對白酒行業和五糧液企業的發展充滿信心，當時的投資者可能會傾向于投資房地產。
上述8564萬股已于6月4日解除限售。會不會出現大量套現行為對股價造成壓力？
不太可能。一方面，根據深交所“持有非公開發行股份的股東自股份限售解禁之日起12個月內，不得減持超過本次非公開發行股份數量的50%”的規定，即使4282萬股(占總股本的1.105%)入市，也不會對五糧液股價造成較大波動。
其次，參與認購的機構和員工可以堅信，在股市環境極差的情況下，五糧液的未來可期。這一次，站在2萬億市值的目標面前，投資心理轉向投機心理的可能性不大。
最后，恭喜那些參與定增的投資者，因為他們的存在讓我們再一次看到了價值投資的美好。面對白酒的高度繁榮和五糧液連年兩位數的增長，有理由相信未來是可以演繹的。
本文來自藍鯨財經。
