一
前幾天股市整體比較低迷，典型特征是成交量低迷。
5月25日，a股，雖然是新一周的開始，但成交額較前一個交易日縮水1000多億元。兩市成交額僅為4906億元。成交量創出年內新低！
在這種情況下，盈利的難度明顯增加，很多人前一天追的股票，第二天很快就被套了。
買一個套一個，投資者屢屢遭遇“關燈吃面”的情況，非常令人郁悶。
也正是在這個時候，一只與“吃面”最相關的股票漲停了，它就是a股第一家上市的面條公司克明面業（002661.SZ）。,
如果加上5月22日的漲停二字，克明面業已經連續兩個漲停板。
該公司股價的飆升源于一則公告。
5月22日，克明面業發布《2020年半年度業績預告》，預計業績同比大幅增長！
具體來說：公司2020年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.8億元至2.3億元，比上年同期增長72.95%至120.99%。
業績暴增的主要原因，克明面業認為有以下原因：
1.疫情期間食品需求旺盛，公司的品牌效益和強大的渠道網絡凸顯其價值。
2.掛面和方便面是剛需。公司及時調整產品結構，促進高端掛面銷售。
3.由于產品短缺，公司主動調整促銷力度，大幅減少買贈促銷活動，毛利率大幅提升。
上半年業績增長72.95%至120.99%。在當前整體經濟壓力較大的背景下，這樣的增速顯得尤為難得和突出。
業績飆升的公告導致股價大幅上漲，克明面業也是如此。5月25日晚間公告稱，公司披露的《關于公司股票交易異常波動的公告》為對公司股票交易價格產生較大影響的重要信息。
5月26日，連續兩個漲停板后，克明面業漲逾4%，股價創出歷史新高。
進入2020年后，克明面業從不到11元，到漲幅超過100%！.最高的23.5元
二
在以前，市場上大部分人可能會看不起這樣的面條公司。
畢竟做面門檻太低，行業太傳統，利潤可能微薄！而且克明面業是湖南南縣這么一個小縣城出來的企業，離大城市太遠了。
這種來自小地方的企業，應該說入不了相當一部分投資人的法眼。
但“英雄不問出處”，作為國內首家在a股上市的掛面企業，借助資本市場，克明面業近年來整體發展態勢良好。
2017-2019年，公司凈利潤分別為1.13億、1.86億、2.07億。
按5月26日收盤價22.83元計算，公司動態市盈率為18.1倍。.
18.1倍，這個數字高嗎？我們來做一個食品行業的對比。
以5月26日收盤價計算，洽洽食品市盈率49倍，涪陵榨菜43倍，三只松鼠45倍，桃李面包42倍，安琪酵母28倍，雙匯發展近24倍。
這些公司是休閑食品、醬菜、網絡名人零食、面包、調味副食、肉制品行業的龍頭公司，估值水平明顯高于目前創歷史新高的克明面業。從這個角度來看，克明面業屬于食品股中被低估的。
三
有人可能會說，創歷史新高了，你還說低估了。你是在吹票讓人接班嗎？
其實在食品飲料行業，哪家公司
能夠發展成行業的龍頭，哪家公司就會更得到市場青睞，市場愿意給出更高的溢價，從而支撐股價長期上漲。
最典型的例子就是貴州茅臺。
現在貴州茅臺市值1.71萬億，雄踞白酒股第一名。第二名的五糧液5737億，市值不及茅臺的一個零頭。
雖然茅臺現在甩開五糧液超過1.1萬億的市值，但是在2013年之前，茅臺的體量卻不如五糧液。在更早的1998年，茅臺與五糧液相比，無論是營收還是凈利潤，茅臺僅僅為對手的四分之一。
這幾年，茅臺能逆襲五糧液的主要原因就是“高端化”。
拿兩家企業的品牌來說，茅臺以“飛天茅臺”為主，也有一些其他子品牌，如茅臺王子酒、茅臺迎賓酒，但體量上與飛天茅臺相去甚遠。
53度飛天茅臺是茅臺所有品類當中當仁不讓的核心品種。一提起茅臺，所有人都會首先想起這款市場零售價2000多元一瓶的產品，而不是王子酒、迎賓酒這類的相對低端品種。
但五糧液就不一樣了，它的產品線看起來太雜了。
經典五糧液（普五），交杯牌五糧液、五糧液1618、五糧液低度系列......各種品牌五花八門，產品系列一度超過了100個！
五糧液的牌子，太多太雜，嚴重影響了品牌觀感。品牌美譽度和品牌價值偏低的結果，就是股價上不去。
現在是2020年5月底，五糧液股價將近150元，但在2019年年初，五糧液的股價還不到50元。
再來看下業績：2019年，五糧液凈利潤比2018年增長30%。
很顯然，股價的漲幅遠超凈利潤的漲幅。
那么，五糧液的股價漲幅為什么遠超其業績增速？
答案就是：品牌價值上去了。
2019年春季，五糧液大規模清理旗下品牌。
當年4月份，五糧液發布《關于清理下架和停止銷售“VVV”“東方嬌子”等系列酒品牌的通知》，要求各運營商和專賣店停止銷售“VVV”、“五糧PTVIP”、“東方嬌子”、“壹玖壹捌1918”等4個品牌，以及其旗下的22款產品。
如此大規模清理旗下品牌，給五糧液帶來的好處顯而易見：
1.公司的主品牌經典五糧液（普五）形象得到極大強化，品牌辨識度提高，消費者對五糧液高端形象的認知程度極大增強。
2.高端品牌毛利率更高，給企業帶來的利潤也就更高。
白酒股里面，茅臺和五糧液這兩大市值居于頭部的公司，近年來的股價漲幅明顯高于二三線白酒上市公司。
所以，白酒公司拼的是經營戰略和品牌定位。
四
同樣是大消費類股票，克明面業未來能否成為長牛股，也要看其經營戰略和品牌定位。
再說通俗點，就是看其會不會集中全力往高端上發力。
目前的信息是，克明面業的確推出了高端品牌，比如以哈薩克斯坦和澳大利亞進口小麥為原料的華夏一面、大寬波浪面、營養面等。
哈薩克斯坦和澳大利亞的共同點是：地廣人稀、日照充足，所以盛產優質小麥。
但是，中國消費者對這兩個國家小麥良好品質的認同度，可能還不太高。
消費者一般都很認澳洲牛排，愿意為此支付比國產牛排更高的價格，但澳洲小麥與澳洲牛排相比，美譽度可能還達不到！
作為食品消費類的公司，克明面業“一面之交、終生難忘”的廣告詞，已經被越來越多的人熟知；超市貨架上，“陳克明”牌子的掛面也越來越多，但公司在品牌高端化的路上依然有很大發展空間。
在品牌高端化上的成敗，很大程度上決定了公司的股價到底是曇花一現，還是長期走牛。
這個道理，可能適用于所有大消費類的公司。
