在春節前股市表現非常強勢，指數不斷創新高,春節后的第一天，該指數忽上忽下，一直處于向下調整的過程中。這也預示著一輪調整正在進行，創業板調整幅度最大，跌幅達15%，出現罕見的7連跌。創業板成立以來，歷史上首次出現跌幅達15%的7日連跌。 　　

　　

　　這次調整的股票主要是年前漲幅比較大的核心資產,本文將分析春節后跌幅最大的20只股票。 　　

　　

　　 　　

　　

　　

1、跌幅最大的十只股票排名

　　

　　

　　春節過后，a股跌幅前10的股票中，最大跌幅為31.7%，最小跌幅為26.16%。其中4家屬于創業板，分別是愛美客、春暉智控、陽光動力、金龍魚。金龍魚是創業板第二大市值企業；滬市有四只股票，其中兩只來自科創板。 　　

　　

　　 　　

　　

　　從注冊制來看，跌幅前10的股票中，有6只屬于實施了注冊制的科技創新板和創業板。當然，這并不是說注冊制會造成更大的跌幅，而是說這些股票年前漲的比較多，現在有更大的調整。 　　

　　

　　

2、跌幅第一名

　　

　　

　　這只通策醫療以31.7%的跌幅排名第一，的股票其實是一只大牛股。去年3月最低點90元，但春節前最高價392元/股。11個月，漲幅達到335%。即使當前股價下跌31.7%，漲幅也高達194%。 　　

　　

　　在從估值來看，當前的靜態市盈率是183倍,滾動市盈率為185倍，這是一個相對較高的估值。除非后期能實現非常高的業績增速，雖然2017年至2019年凈利潤增速在40%以上，但2020年前三季度凈利潤仍略有下降。 　　

　　

　　 　　

　　

　　

3、跌幅第二名

　　

　　

　　創業板的愛美客以31%的跌幅位居第二。這是一只被稱為“毛妹”的牛股，是醫療美容細分市場的領導者。說白了，這家公司的產品是玻尿酸，但現在只是很多愛美人士需要的產品。 　　

　　

　　這家公司2020年9月才上市，發行價只有118元/股。上市后股價持續上漲，最高價在春節前后達到1331元/股。目前價格已降至836元/股。如果從最高點計算，跌幅高達37%，很難進入高位。 　　

　　

　　在從估值來看，目前的滾動市盈率是228倍,2020年凈利潤將同比增長44%，收入將同比增長27%，表明利潤率有所上升。 　　

　　

　　 　　

　　

　　

4、跌幅第三名

　　

　　

　　深交所百潤股份以30%的跌幅位列第三。公司產品以食用香精和預調雞尾酒為主，也是大牛股。2018年10月以來，股價從8元開始一路上漲，中間甚至有短暫回調。最高價在春節前后達到141元/股，從8元上漲1600元。 　　

　　

　　即使現在股價跌了30%，漲幅高達11倍，但有意思的是，當股價已經從峰值跌了30%的時候，大牛股的漲幅卻從17倍降到了11倍，這是一個數學現象。也注定了追高的投資者不會好受。 　　

　　

　　 　　

　　

　　從估值來看，目前的靜態市盈率是173倍，'s滾動市盈率是114倍。2020年凈利潤同比增長77%，業績增速不錯，但營收增速只有30%，這意味著毛利率大幅提升帶來的凈利潤增速是高速的，但我們也知道這種方式是不可持續的，一旦利潤率穩定下來，就很難大幅提升，這意味著未來凈利潤增速將與營收增速持平。 　　

　　

　　

5、跌幅第四名

　　

　　

　　山西汾酒以29%的跌幅排名第四位,白酒板塊本來就是這兩年的牛市板塊，龍頭品牌茅臺的崛起也很喜人。茅臺最高市值甚至一度超過3.3萬億，換算成美元約5000億美元，躋身全球前十。 　　

　　

　　 　　

　　

　　目前，山西汾酒在春節后第一天最高價沖到了465元/股，的股價已跌至313元/股，跌幅達33%。即使是這么大的跌幅，目前的價格也只是跌到了2020年12月中旬的價格位置。 　　

　　

　　山西汾酒2020年2月份的最低價格才75元/股,一年的最高漲幅為520%，所以 　　

，去年重倉白酒的基金都是業績非常不錯的，但是從估值來看，靜態市盈率為140倍，滾動市盈率為101倍，2020年凈利潤同比增長49%，業績增速雖然不錯，但是和100倍的市盈率相比依然不便宜。況且2020年營收增速只有13%，說明這種凈利潤的增速是難以持續的，未來山西汾酒的價格堪憂。凈利潤增長49%，而股價增長5倍，這是誰在瘋狂？

　　

　　

6、跌幅第五名

九號公司以28%的跌幅排名第五，這家公司的產品主要是智能電動平衡車、智能電動滑板車以及智能服務機器人，這是一只科創板的次新股，2020年10月才上市，發行價19元/股，上市后股價漲勢不錯，到2021年1月底最高達到了112元，相比發行價最高漲幅也達到了489%。

　　

目前靜態市盈率是673倍，這是因為2020年之前都是虧損的，2018年甚至虧損了18個億，從營收來看，2020年的營收達到了60億元，同比增長30%，2020年也實現了扭虧為盈，實現7300多萬的凈利潤，目前的市值為493億，如果按照100的估值來看，未來要能實現5個億的凈利潤才能有看頭。

　　

　　

7、跌幅第六名

創業板的春暉智控以27.46%的跌幅排名第六，這只股票完完全全是次新股，大年三十前一天才剛剛上市交易，當天漲幅270%，春節后第一天漲幅20%，盤中股價一度達到50，而發行價為9.8元，也就是最高價比發行價上漲了400%，而現在的價格是26.26元/股，相比最高點已經跌去了47%。目前的靜態市盈率是47倍，滾動市盈率45倍。

　　

　　

8、跌幅第七名

創業板陽光電源以27.38%的跌幅排名第七名，這也是妥妥的一只大牛股，雖然這是一只上市近10年的股票，但是之前的9年一直是波浪式下跌，在2020年4月底跌到了9.4元的低點，然后就一路上漲，在春節前這只股票的價格已經漲到了122元，在10個月的時間股價上漲了1300%，這只光伏行業的股票在2020年迎來了重生。

　　

靜態市盈率為141倍，滾動市盈率為82倍，估值確實有點意外，因為股價漲了13倍，靜態市盈率也才141倍，當時的估值得多低啊，2020年凈利潤達到了19.5億元，同比增長118%，營收同比增長66%。按照當前的增速 ，估值很快就會下來了。

　　

　　

9、跌幅第八名

科創板的思瑞浦以27.36%的跌幅排名第8名，這也是一只次新股，去年9月份才上市，發行價115.7元，上市后股價一直在漲，春節前后股價達到了600元/股，現在跌到了430元/股。

　　

靜態市盈率為186倍，滾動市盈率為179倍，這家公司規模不大，只有156人，2020年營收為5.66億，同比增長87%，2020年凈利潤1.85億元，不過這家企業是芯片公司，去年當然是芯片的大年，資本非常看好，公司的業務涵蓋了芯片設計、晶圓制造、芯片封裝和測試。除了不造設備和原材料之外，算是全產業都做了。

　　

　　

10、跌幅第九名

創業板的金龍魚以27.24%的跌幅排名第九名，金龍魚是創業板市值排名第二的企業，這家企業大家并不陌生，因為做的就是食用油和廚房食品，這樣一家糧油加工企業在創業板上市就已經很讓人不明了了，就好比當年溫氏股份在創業板上市一樣，這兩家公司在主板上市更合適一些。

　　

金龍魚去年10月份才上市，發行價格為25.7元，發行市盈率為31倍，但是上市后股價就在上漲，2021年1月8日最高達到了145元/股，目前價格已經跌至89元/股，從最高價下跌了39%。應該也是套牢了不少人。

　　

　　

目前的靜態市盈率為80倍，滾動市盈率為69倍，2020年實現凈利潤60億元，同比增長10%，營收為1949億元，同比增長14%。這樣的企業已經非常成熟了，高速增長是非常之難的，規模也非常大，凈利潤率維持在3%的水平。69倍的市盈率高不高？

　　

11、跌幅第十名

華文食品以26%的跌幅排名第10位，這只股票也是次新股 ，在去年9月份才上市，上市發行價為5元，發行市盈率為22.7倍，年前最高價達到了21元，現在價格為14.6元，最大跌幅將近30%。

　　

　　

這家公司的產品主要是風味小魚和風味豆干等傳統風味休閑食品，2019年實現營收8.95億元，2020年前三季度營收6.94億元，同比增長4%，2020年前三季度凈利潤0.846億元，同比增長7.5%。當前靜態市盈率為49倍，滾動市盈率為47倍。

　　

通過這十只股票的分析，我們可以得知這波下跌主要是去年漲幅巨大的核心資產價格在回落，白酒、芯片和新能源是三個主要的板塊。對于投資人而言，如果進入比較早，現在依然是盈利的，但是如果是2021年才進入的，那么盈利基本是抹平了，如果是春節前進入的，那么應該是虧損還不小。

　　

　　

對于散戶而言往往是牛市末端進入，真正有經驗的投資人進入的時機要早得多，現在最大的問題就是這次調整幅度會有多大，調整時間會有多長。由于估值已經較高，如果企業的業績未能實現高速增長，那么估值自然會回落，股價下跌就是一個長期的過程，如果有業績支撐，那么下跌也只是暫時的，本質還是看企業的價值。