3月11日晚間，瀘州老窖股份有限公司公布2021年度業績報告，收入和利潤繼續保持兩位數增長。
2021年，瀘州老窖股份有限公司實現營業總收入203.84億元，同比增長22.4%；凈利潤78.49億元，同比增長30.7%。
今年，瀘州老窖明確要全力以赴打一場大仗，凝聚起打一場攻堅戰的決心，攻堅克難，信心打贏，全面出擊，沖刺超車，開啟瀘州老窖“十四五”新征程。
資料顯示，瀘州老窖正以既定的步伐在高質量的軌道上前進，向“十四五”的目標更近一步。在這個數據背后，也可以看到瀘州老窖股份穩步發展背后更深層次的進攻邏輯。
數讀老窖
第十四個五年計劃的第一年，瀘州老窖股份有限公司的收入和利潤創歷史新高。瀘州老窖股份有限公司公告中提到，2021年，公司深入貫徹“精細管理增效益，精準營銷拓市場”的發展方針，推動業務規模和利潤水平良性增長。
營收方面，相比2020年5.28%的營收增速，2021年瀘州老窖股份有限公司營收增速達到22.4%，在2016年至2021年的6年間僅次于2018年。
利潤方面，瀘州老窖股份近六年凈利潤增速均呈兩位數增長，2021年凈利潤增速將再次超過30%。對此，瀘州老窖股份有限公司表示，主要原因是營業收入的增長和中高端產品占比的持續提升。同時，公司實施精細化管理，進一步降低了費用率。
從數據上看，瀘州老窖股份有限公司近六年凈利潤占總營收的比例一直呈上升趨勢。2016年瀘州老窖股份凈利潤占比23.16%，2021年瀘州老窖股份凈利潤占比38.51%，同比增長66.27%。在此前的白酒上市公司排名中，瀘州老窖股份凈利潤排名第二，僅次于茅臺。
分季度看，2021年瀘州老窖股份有限公司第四季度營收約62.74億元，同比增長24.1%，環比增長30.90%。凈利潤約15.74億元，同比增長32.2%，環比增長30.26%。其中第四季度營收為第四季度第一，提速明顯。
總體來看，瀘州老窖的收入和利潤都處于高增長階段，后勁十足。
國窖1573長期向好
在這個數據的背后，還應該看到瀘州老窖股份在全方位布局完成后的增長潛力。
目前帶動營收和利潤增長的國窖1573前景光明。
產能方面，黃陂技改項目的推進為國窖1573打下了堅實的基礎。中信證券表示，在全力技術支持下，2025年國窖1573成品酒產能有望達到2萬噸。瀘州老窖股份有限公司2020年年報顯示，國窖1573、瀘州老窖特曲、百年瀘州老窖窖齡酒等中高檔酒產量約2.4萬噸。可以看出，到2025年，瀘州老窖股份公司的營收和利潤都將大幅提升。
市場方面，國窖1573基本實現了全國布局，2020年在高端白酒領域的銷售市場份額達到13%。此前，據業內人士分析，2021年，華北地區全國窖池市場體量有望突破60億元，華中地區河南市場發力明顯，或將成為華中地區主要增長動力。在此前的研究中，郭盛證券表示，國窖1573在華東市場起步較快，與競品的市場份額逐漸縮小至1:5左右，增速無下降趨勢。此外，成都模式市場正在被復制到其他地區，以幫助升級當地市場。
銷量方面，2021年國窖1573已經進入調價階段。此前，國窖銷售公司公布了“十四五”規劃。國窖1573每年需要增長30%，三年實現新增100億元。在202年
/p>從多個方面來看，國窖1573帶來的營收和利潤的高增長都是可持續的，且未來增速或將持續提升。
瀘州老窖品系結構完整
腰部具備強爆發力潛能
與國窖1573搭配的是瀘州老窖品系。
2021年，瀘州老窖推出戰略新品“瀘州老窖1952”，并將其放在瀘州老窖品系引領者的位置，以高端產品的驅動力，帶動瀘州老窖品系整體的品牌升級，完成消費群體對瀘州老窖品系價值認知度的提升。
而在此之前，瀘州老窖品系已然有了更完整的體系和市場爭奪力。
瀘州老窖特曲（老字號）自2018年起量價齊升，目前已站穩300元價格帶；百年瀘州老窖窖齡酒經過十余年打磨，在精英圈層建立忠實消費群體；2021年瀘州大成濃香酒類銷售有限公司成立，旨在構建瀘州老窖新的產品塔基，主要負責頭曲、黑蓋品牌運作。
此外，“高光”作為大光瓶戰略的引領者強勢布局輕奢領域，與瀘州老窖品系一同支撐瀘州老窖腰部的發展。
這樣的腰部力量構建，能夠拓展瀘州老窖整體品牌的發展空間，提升瀘州老窖企業的抗風險能力，與國窖1573一同形成合力，最終實現瀘州老窖品牌復興。
從瀘州老窖1952，到瀘州老窖老字號特曲、特曲60版、百年瀘州老窖窖齡酒、“高光”再到“黑蓋”，瀘州老窖產品序列覆蓋腰部和大眾品類全價位段，品牌布局更加健全，價格體系更加完整。
業內認為，瀘州老窖腰部品牌已完成初步蓄力階段，接下來很可能會有持續性爆發增長。
強大的文化能力
在強品牌的同時，瀘州老窖正在不斷塑造并夯實文化IP。
細數瀘州老窖近年來的營銷動作，涵蓋文學、體育、科技、藝術、歷史、品飲等多個方面，且都有業內認同的代表IP。在過去的六年間，瀘州老窖塑造了瀘州老窖國窖1573封藏大典、“讓世界品味中國”全球文化之旅、“瀘州高粱紅了”文化采風活動、國際詩酒文化大會、國窖1573七星盛宴、國窖1573冰JOYS、窖齡研酒所等多個品牌IP。繼國窖1573攜手澳洲網球公開賽后，瀘州老窖還成為TEAM CHINA/中國國家隊專用慶功酒。
業內認為，這些IP在對外展現瀘州老窖企業文化的同時，也不斷豐富瀘州老窖的企業內涵，形成了其他名酒企業短時間內難以超越的企業IP架構。
就在一周前，2022瀘州老窖國窖1573封藏大典順利舉行，在封藏大典中，瀘州老窖發布了榮獲中國名酒70周年主題標志，并借用封藏大典回答了名酒的本質。對于瀘州老窖而言，文化是企業發展的精魂所在，也是其實現品牌復興的關鍵落地點之一。
對于這份成績單，有行業人士直言，看瀘州老窖不能只在當下，而是要用更長遠的目光看企業的發展邏輯。瀘州老窖未來的發展，或許比想象中更為強勢。
