作者：逍遙股海
來源：雪球
8月30日，白酒股全線上漲，瀘州老窖股份一度上漲近7%，排名前三的白酒巨頭貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖股份均創出歷史新高。
可以說，這波白酒股市已經將“確定性溢價”演繹到了極致。毛五路的股價表現為什么能如此瘋狂？我想我們可以從《中國日報》上看出一些端倪。
截至8月30日，a股上市的18家白酒公司已全部披露半年報。我跑了一個簡單的數據，發現中報業績好的公司往往股價表現驚人，而像洋河股份這樣中報業績差的公司，股價基本都在底部徘徊。這說明現在的市場是高效的！
從上半年凈利潤的增長來看，顧靖酒廠和瀘州老窖股份(SZ000568)$的增長率最高，分別為39.88%和39.80%，因此這兩只股票的股價今年以來也有很大的漲幅，瀘州老窖股份上漲142.61%，顧靖酒廠上漲134.80%。
從上半年的現金流情況來看，貴州茅臺和$五糧液(SZ000858)$是當之無愧的白酒兩大巨頭。茅臺上半年現金流高達240億，五糧液83億，剩下的小弟瀘州老窖17億，陜西汾酒16.9億，顧靖貢酒10億。最有意思的是洋河，上半年現金流為-5億。
關于洋河的這份中報，我再多說一句。很多擁有洋河的小伙伴都很郁悶，因為這款產品的股價一直躺在底部。“茅五露”日創新高，白酒行業老三洋河表現如此之差，真的很急。
洋河今年面臨的最大問題是省內增長乏力和銷售渠道的一些問題，因此其股價一直躺著不動，年初至今僅上漲21%，排名倒數第三。
洋河股份上半年營收160億，同比增長10.01%，凈利潤55.82億，同比增長11.52%。拆分來看，洋河Q2營收51.09億元，同比增長2.08%，凈利潤15.61億元，同比增長2.03%。再加上負現金流，只能說它今年股價表現差是有原因的，市場是高效的。
白酒股今年漲勢如虹，其中五糧液年內上漲183%，貴州茅臺漲幅接近一倍。白酒股目前有沒有泡沫？我查了數據。目前中證白酒市盈率(TTM)高達33.6倍，PE百分位數高達92.80%。可以說是明顯高估了，已經出現了泡沫化的趨勢。
中證白酒最近兩年的最高市盈率(TTM)出現在2018年1月，最高為39.38倍。后來眾所周知，白酒股在2018年1月見頂后下跌了整整一年。
從高端白酒“茅五露”三巨頭的估值來看，目前貴州茅臺的市盈率(TTM)為36.42倍，五糧液為37倍，瀘州老窖略低，但也達到33倍。這樣的估值基本上透支了未來一年的業績。詳見白酒股見頂信號。請參考本指標。
當然，白酒股還會繼續慣性上漲，尤其是中秋節(9月13日)之前，畢竟已經到了銷售旺季。但是這個錢只有高手才能賺到。
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