2023年4月28日，隨著古井貢酒以“營收167.13億元、凈利潤31.43億元”的成績亮相，安徽四大白酒上市公司的2022年度財報全部出爐。至此，“徽酒四杰”再度成為行業焦點。
古井貢酒、迎駕貢酒、口子窖、金種子酒作為徽酒軍團的第一陣營，不僅充分發揮著排頭兵作用，影響著安徽本土酒企的發展前景與未來空間，而且關乎著安徽白酒市場這塊350億規模的酒類市場競爭與切分狀態。
基于此，酒說特意研讀并梳理了古井貢酒、迎駕貢酒、口子窖、金種子酒的2022年度財報數據，以期發現徽酒頭部酒企的變化趨勢和典型特點，進而引發更多人對徽酒發展的持續關注和深入思考。
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透視2016-2022營收數據，
徽酒四杰的分化加劇與格局嬗變
營收數據是市場反映的重要指標之一，也是探究上市公司行業地位的重要依據。為了更直觀地觀察與研究徽酒四杰的發展變化，酒說將時間線拉長為2016年至2022年，并且以圖表形式呈現。
首先縱向來看，古井貢酒、迎駕貢酒、口子窖分別除了在2020年遭遇微降小波動外，整體保持了增長的態勢。
其中古井貢酒一路高歌猛進，在2022年取得167.13億元的成績，向200億大關邁進；迎駕貢酒在30億檔徘徊多年之后，2021、2022以每年10億的節奏，成功實現了超50億的規模性跨越，晉升為百億后備軍；口子窖則在2022年調整期內維持了穩健增長，繼續在50億-60億規模的大河中流淌；金種子酒處于上下波動的狀態，從2020年開始一直保持著10億元以上的營收，華潤去年入主有望成為金種子質變的新變量。
其次橫向來看，從2016年至2022年，古井貢酒“一超”的地位始終穩固，古20的大單品優勢在安徽市場尤為突出。
迎駕貢酒與口子窖的規模體量差距不大、相互膠著，雙方一直處于“你追我趕”的進擊態勢。具體來看，在2016年，迎駕貢酒占據著徽酒榜眼的位置；2017年至2021年，口子窖則反超迎駕貢酒，保持領先優勢；2022年，兩者的排序迎來轉折點，迎駕貢酒反超口子窖，回歸徽酒榜眼。需要注意的是，迎駕貢酒與口子窖的營收此起彼伏，這是徽酒格局嬗變的又一大看點，相信接下來的競爭仍將是一場比拼系統優勢的長線較量。
金種子酒業則整體處于改革調整期，有業內人士表示，金種子酒對組織架構、品牌建設等進行了積極重塑調整，只是勢能釋放需要時間成本，在華潤的深度賦能下或將成為徽酒未來新變量。
此外值得關注的是，徽酒四杰在2022年累計實現營收285.39億元，比2021年增長44.51億元，這其中有77%的增長是由古井貢酒所拉動；而且榜眼與古井貢酒的差距也從2020年的62.81億元增加到2021年的86.93億元，再增加到2022年的112.08億元，這表明分化還在持續，甚至呈現出進一步加劇的態勢。
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拆解營收
看徽酒四杰的動向與走向
知己知彼方能百戰百勝。在徽酒四杰的2022年度財報中，酒說注意，營收數據以“按產品檔次”以及“按地區分部”等來拆解顯示，這背后不僅呈現出古井貢酒、迎駕貢酒、口子窖、金種子酒的增長奧秘，也影射出徽酒的發展動向與走向。
首先按產品檔次來看，次高端結構化升級，是當前徽酒企業們持續增長的核心命題。平安證券調研指出，安徽白酒市場擴容將優于全國，次高端放量加速，預計2024年安徽白酒市場規模將突破400億。
堅定次高端戰略，古井貢酒一馬當先。2022年年份原漿系列積極培育省內次高端消費氛圍，實現營收121.07億元，同比增長30%，營收占比達到75%。
迎駕貢酒持續升級產品結構，主推次高端價位段洞藏系列，2022年以洞藏系列為代表的中高端白酒實現營收39.3億元，同比增長27.6%，營收占比達到75.6%。
口子窖2022年高檔營收為48.70億元，同比增長1.94%，其中中高檔占比94.84%，公司對年份系列全面升級，推出兼系列作為未來戰略核心，激活中高端產品全新生命周期。
金種子酒著力在次高端發力，實施“一體兩翼”品牌組合戰略（以金種子馥合香為體，柔和種子酒和高端品牌醉三秋共同發展）。
其次按地區分部來看，徽酒四杰的共性之處在于確保省內基本盤的穩固，努力向外突破，打造環安徽、全國化擴張的市場格局。
2022年度財報顯示，古井貢酒通過“插旗、打井、育戶”實施路徑，加速推進全國化進程，提速省外市場，2022年公司在華中、華北、華南、國際分別實現收入143.55億元、13.26億元、10.11億元、0.22億元，同比分別增長26.91%、23.84%、15.16%、115.76%。目前公司已經形成了江蘇、河北、山東等重點省外市場，未來公司將逐步攻堅薄弱市場，省外占比有望逐步提升。
迎駕貢酒的強勁增長酒的利潤有多少，核心在于省內外市場的“雙開花”。其調整安徽、江蘇、直營管理中心布局，分版塊深耕，更加嚴格選大商優商做大做強，報告期內省內實現營收34.35億元，凈增加經銷商46家；省外實現營收17.63億元，凈增加經銷商13家。
口子窖的酒類產品營收有82.43%是在安徽省內，為41.70億元；有17.57%是在安徽省外，為8.89億元。財報顯示，在營銷策略方面，安徽運營中心啟動運營，更好賦能省內市場傳統渠道轉型和團購渠道建設；省外市場全面加強江浙滬等重點市場招商、選商力度，對其他市場進一步優化資源配置，全面提升市場建設實效。
對于金種子酒來說，公司借助華潤渠道優勢，積極探索啤白渠道融合模式，加快大商優商的開發引進工作；快速推進安徽以及環安徽四省一市的渠道布局，基本完成合肥、阜陽兩重點市場渠道布局，安徽省及環安徽四省一市新增經銷商近100多名。
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徽酒四杰謀深謀實，煥發向上力量
復盤過去是為了更好地啟迪未來。過去的2022年，徽酒四杰持續加強自身建設，升級產品結構與品質，完善產能規模，向內向外拓寬營銷邊界……在這些成果的加持下，后期的發展基礎也更加堅實，起點也更高一些。
進入2023年以來，酒說注意到，徽酒四杰謀深謀實，繼續呈現出“向好向上”的發展態勢：
古井貢酒將2023年定調為“改革深化提升年”，計劃實現營收201億元，不僅將員工利益與企業綁定從而激發積極性，還繼續向全國化、高端化邁進，高舉高打向上拉升品牌力，推動產品矩陣升級，貢獻主要增量來源，同時深化“三通工程”。
迎駕貢酒將2023年定調為“文化戰略元年”，主要圍繞“管理提升、內容提升、傳播提升”深化品牌文化建設，將文化內涵轉變為品牌價值和市場競爭力。今年迎駕貢酒將繼續強化B端運營，推進“雙核工程”，加強終端渠道掌控力，以合肥、六安等市場為樣板，輻射周邊。同時加大銷售組織變革，加大C端管理，從而推動洞16及以上產品在300元以上價格帶的發力。
口子窖開始推出系統性的改革方案，旨在加強自身銷售運營能力以及渠道推力。據酒說了解，口子窖通過兼香系列重塑渠道結構，采取扁平化模式，由廠家主導運營，優化此前的大商模式，提拔部分區域的二級經銷商為一級經銷商，開拓團購型經銷商，充分調動渠道積極性，目前兼香系列已經基本完成鋪貨，后續將開啟消費者拉動工作。
金種子酒積極借助華潤渠道優勢，探索渠道融合，加快大商優商開發引進，計劃省內2023年實現17萬家底盤終端與馥合香核心終端覆蓋，省外分層次推進全國化布局。值得注意的是，2023年3月27日，2023金種子酒業頭號種子新品發布，向高線光瓶酒賽道發起新的沖擊；4月20日，金種子馥合香品牌煥新，持續激發品牌發展新動能。
當下，行業和市場正在將掌聲反饋給這四個徽酒優等生，而第一季度的成績表現便是自我超越的最好證明。
知趣咨詢總經理、白酒行業分析師蔡學飛告訴酒說，安徽是一個酒類消費大省，也是一個酒類生產大省，并且身處華東核心市場，酒類消費容量大，消費意愿強，最近幾年社會酒類消費結構升級明顯。
目前四家上市酒企中財報深讀③：分化加劇、格局嬗變……徽酒四杰有何看點？，古井貢酒憑借年份原漿系列牢牢占據著安徽的中高端與次高端市場，已經形成壟斷性優勢，是安徽市場絕對的領導品牌，可以說體量與利潤持續走強，企業發展態勢良好。
迎駕貢酒憑借大別山生態與洞藏概念在安徽大眾消費市場表現優異，最近幾年品牌價值與產品結構升級明顯。口子窖作為兼香型白酒代表，在安徽依然有著不錯的銷售市場基礎與品牌口碑。金種子雖然體量較小，但是擁有名酒基因與歷史良好產品口碑，現在背后有華潤資本的賦能，“啤+白”模式對于金種子老名酒品牌復興、馥合香產品結構升級，以及市場重啟和跨區域發展應該說都有著積極的推動價值，市場對于未來發展比較樂觀。
諫策咨詢總經理劉圣松總結道酒的利潤有多少，從2022年年報和2023年一季報中不難看出，徽酒軍團無論是在營收方面還是利潤方面，基本均實現了兩位數以上的增長。能在連續三年疫情的不利背景下依然取得如此成績，實屬不易。
這主要得益于兩個大的方面：從宏觀面看，安徽經濟持續向好，整體的產業帶動效應明顯。微觀面看，徽酒四強“整體200億”到“頭部品牌古井營收逼近200億”，無論是龍頭帶動作用還是徽酒板塊效應都呈現高質量發展態勢；徽酒四大上市酒企在整體白酒產業中的板塊效應凸顯，當然，核心得益于徽酒頭部酒企的戰略堅持、渠道扎實、人才濟濟，徽酒品牌的綜合影響力和區域白酒產品消費結構持續提升。
從更高維度看，徽酒四家頭部酒企的發展，不僅關乎企業自身，也為徽酒板塊其他酒企的發展提供了有益借鑒和參考經驗。相信在“謀深謀實”的環境背景下，徽酒企業將集中優勢放大品牌能量，爭取更大的發展機會財報深讀③：分化加劇、格局嬗變……徽酒四杰有何看點？，也將“徽酒2025年實現500億”的目標從規劃照進現實。
監制：馮亞偉 美編：阿周
